ОФЗ: что это такое, доходность и риски для инвесторов РБК Инвестиции

ОФЗ‑ИН, или линкеры – облигации федерального займа с номиналом, который индексируется ежемесячно. Купон по ним скромный (на уровне 2,5%), но номинал регулярно индексируется на величину инфляции – изменения индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в России, который публикует Росстат. Такие ОФЗ покупаются в расчете на рост инфляции в будущем, объясняет Рокотянская. Стоимость номинала «догоняет» инфляцию только через три месяца, говорит эксперт. Если Минфин выпустил облигацию номиналом 1000 руб.

Долю ОФЗ в портфеле каждый инвестор определяет самостоятельно. Например, из миллиона рублей на облигации можно потратить 200–300 тыс. Получится умеренно-консервативный портфель с приемлемой доходностью.

Она зависит от размера ключевой ставки ЦБ РФ и прогноза её изменения в краткосрочной и долгосрочной перспективе. В течение всего срока обращения облигаций до момента погашения эмитент выплачивает инвесторам доход — фиксированный или переменный в зависимости от вида ОФЗ. Еще один вид ОФЗ – это внебиржевые ОФЗ-н, или «народные» облигации. Такие облигации рассчитаны на частных инвесторов. Ведомство публикует график на ближайший квартал у себя на сайте.

Все обязательства (погашение, выкуп, выплата купонов) по уже размещенным ОФЗ-н всех выпусков подлежат неукоснительному исполнению в полном объеме и в установленные сроки. ОФЗ-ПД — облигации с фиксированным и заранее известным купонным доходом, похожи на банковские вклады. Например, инвестор покупает ОФЗ с выплатами из расчета 9% годовых. При этом доходность ОФЗ меняется в зависимости от ключевой ставки ЦБ и спроса на облигации на фондовом рынке.

Купоны (купонные платежи) — выплаты процентов на счет держателям облигации. Купонные платежи выражаются в процентах от номинала облигации. Чтобы получать регулярный купонный доход, инвестор покупает ОФЗ и сохраняет их, пока не наступит срок погашения. ОФЗ сглаживают риски об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг эмитента всего портфеля, поэтому полезны и опытному инвестору. «Инвестор, купив гособлигацию и дождавшись ее погашения, получит именно ту доходность, на которую рассчитывал при приобретении.

1. Если остановитесь на первом способе, придется проходить онлайн-тестирование неквалифицированного инвестора.
2. ОФЗ-ПК защищают от риска возможного повышения рыночных ставок, отмечает Рокотянская.
3. Эти тенденции длительные, поэтому, скорее всего, доходности будут снижаться.
4. 103 «Бюджетного кодекса РФ» от 31 июля 1998 года № 145-ФЗ.
5. Вариант позволяет покупать отдельные облигации и формировать собственный портфель из облигаций разных видов.

Что такое муниципальные облигации?

ОФЗ-ИН — структурный финансовый инструмент, для их приобретения на бирже требуется пройти тестирование у брокера. В период с 2022 года страна находится под действием экономических санкций. Но правительство контролирует рост государственного долга, и пока его величина не внушает опасений. Объем рынка ОФЗ по непогашенному номиналу на 1 мая 2023 года составлял 18,6 трлн рублей, что приблизительно равно 12 % ВВП.

ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом)

ОФЗ можно приобретать как на обычный брокерский счет, так и на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который также можно открыть у любого брокера. В 1996 году начали выпускаться ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Первые облигации федерального займа были выпущены в 1995 году. С 1999 года ОФЗ стали основным финансовым инструментом привлечения средств в федеральный бюджет для финансирования расходов государства. Проще говоря, ОФЗ — это долговое свидетельство от государства, согласно которому оно берет в долг у инвесторов и обязуется выплатить в оговоренные сроки определенный процент за пользование их деньгами. Инвестор, купивший ОФЗ, фактически становится кредитором государства.

ОФЗ: что это такое, доходность и риски для инвесторов

По таким облигациям не выплачивались купонные платежи. Инвесторы получали доход за счет того, что государство продавало такие облигации дешевле номинала (с дисконтом), а в последний день бинарные опционы на рубли обращения выкупало их по номиналу. Когда вы покупаете ОФЗ, можно сказать, что вы даете в долг государству.

Плюсы государственных облигаций на сегодняшний день

Как и другие доходы, доходы физических лиц от инвестиций в ОФЗ облагаются НДФЛ. Доходы юридических лиц от инвестиций учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли. Рассмотрим подробнее, как именно происходит налогообложение инвесторов-физических лиц. Это облигации с переменным купоном, или флоатеры. Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA — взвешенной процентной ставки однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях — за текущий период. Консервативным инвесторам можно рассмотреть в качестве покупки «инфляционные» ОФЗ-ИН на фоне, вероятно, более длительного периода повышенной инфляции не только в России, но и в мире.

Если потребуется вернуть часть капитала, срочная продажа может привести к реализации ОФЗ по цене ниже номинала. Потери могут превысить полученный доход и свести на нет выгоду от инвестирования. Если остановитесь на первом способе, придется проходить онлайн-тестирование неквалифицированного инвестора.

То есть даже в этом случае российский госдолг остается небольшим в сравнении с другими странами. Во многих развивающихся странах он превышает 60 % ВВП, а курс валют спотовая цена на золото в развитых — больше, чем величина годового ВВП страны. Обычно доходность субфедеральных облигаций выше доходности ОФЗ с аналогичным сроком погашения примерно на 1⁠—⁠1,5%. Примерно такую же доходность обеспечивают облигации крупнейших российских компаний.

Бумаги относятся к категории структурных ценных бумаг, их можно купить только после прохождения тестирования. ОФЗ-ИН — облигации с фиксированным купонным доходом и меняющимся номиналом. Ежегодно стоимость ОФЗ корректируют на величину инфляции.

Продавая же бумагу раньше срока погашения, можно получить доход как выше запланированного, так и ниже — вплоть до убытка. Самым негативным событием для держателей облигаций является дефолт эмитента, но в случае российских гособлигаций такой вариант развития событий крайне маловероятен», — заключил Владимир Малиновский. На данный момент в обращении находятся четыре выпуска инфляционных ОФЗ с купонными выплатами два раза в год по ставке 2,5% годовых.